Début de l'écran de prologue de Star Wars : Un investisseur minoritaire d'Ubisoft a écrit une lettre ouverte au conseil d'administration d'Ubisoft décrivant son « profond mécontentement à l'égard des performances actuelles et de l'orientation stratégique de l'entreprise » et menaçant d'un coup d'État à grande échelle contre les frères Guillemot, les fondateurs d'Ubisoft, et leurs soutiens au sein du géant chinois Tencent.
Dans la lettre (via GamesIndustry.biz), Juraj Krupa, du fonds spéculatif sloakien AJ Investments and Partners, cite le report des prochains volets de Rainbow Six : Siege et The Division ainsi que des perspectives de revenus revues à la baisse pour le deuxième trimestre 2024 comme cause de mécontentement des actionnaires, notant que le cours de l'action d'Ubisoft a chuté de plus de 40 % depuis l'année dernière. En conséquence, Krupa souhaite que le conseil d'administration « privatise Ubisoft ou lui permette de le vendre à un investisseur stratégique », qui « insufflera un vent nouveau » aux jeux vidéo d'Ubisoft en procédant, entre autres, à une série de licenciements. Ils donnent au conseil d'administration 60 jours pour répondre.
AJ Investments est même en train de discuter avec d'autres actionnaires dans le but de renverser les Guillemot. Ils vont « utiliser la loi française sur les minorités pour rassembler suffisamment d'actionnaires afin de lancer une lutte par procuration et lancer le PROCESSUS DE VENTE d'Ubisoft pour augmenter la valeur actionnariale pour tous les actionnaires ». En particulier, Krupa demande que le PDG de longue date, Yves Guillemot, soit éjecté.
« La principale raison pour laquelle la valorisation d'Ubisoft est si faible par rapport à ses pairs est qu'Ubisoft est mal géré dans son état actuel et que les actionnaires sont les otages de la famille Guillemot et de Tencent qui en profitent », peut-on lire dans la lettre. « La direction se concentre sur le fait de satisfaire les investisseurs en battant les résultats trimestriels et ne se concentre pas sur une stratégie à long terme visant à offrir une expérience exceptionnelle aux joueurs. »
AJ Investments semble être un nouveau venu dans le monde des actionnaires minoritaires d'Ubisoft. Selon Krupa, « nous avons commencé notre participation dans Ubisoft il y a quelques semaines et nous continuons à l'accroître ». Ils se vantent cependant de leur « connaissance approfondie de l'industrie du jeu » après avoir été « actionnaire à long terme d'Activision Blizzard ».
« Nous ne pouvons pas comprendre le processus décisionnel de la direction actuelle qui se concentre sur la sortie de plusieurs jeux moyens par an qui nuisent à la réputation d'Ubisoft auprès de la communauté des joueurs au lieu de se concentrer sur la fourniture de jeux à succès dans le cadre de son portefeuille de franchises exceptionnel », poursuit la lettre de Krupa. Vient ensuite une analyse de la gestion des jeux par Ubisoft qui, franchement, se lit comme un message de forum bouillonnant de critiques de joueurs :
« Division Heartland, un jeu très attendu par les joueurs, a été annulé. La sortie de Skull and Bones n'a pas été un succès, Prince of Persia Lost Crown était correct mais pas très impressionnant car personne ne parle plus du jeu. Rainbow Siege se porte bien, néanmoins des franchises comme Rayman, Splinter Cell, For Honor, Watch Dogs sont en sommeil depuis des années malgré le fait que ces jeux soient appréciés par des millions de joueurs dans le monde entier. La dernière sortie de Star Wars Outlaws devrait rapporter de bons chiffres, mais les critiques récentes montrent que le jeu n'était pas prêt à 100% à sortir, malgré le fait que le monde entier attendait un jeu en monde ouvert sous la franchise Star Wars. La note de Metacritic était de 76% et celle d'IGN de 7/10, ce qui est une assez bonne note à notre avis. »
Krupa, toi le chancelier débonnaire, toi le machiavélique imbécile ! Oublie le combat contre la dynastie des Guillemots : décrire 7/10 comme une « note assez bonne » est la façon dont les guerres commencent. De plus, tu as oublié de mentionner Beyond Good & Evil 2.
Le paragraphe ci-dessous contient des affirmations plus piquantes. Krupa pense que Tencent et la holding des frères Guillemot sont en fait de mèche pour empêcher qu'Ubisoft ne soit racheté par des sociétés de capital-investissement telles que KKR et Blackstone – Tencent achetant des actions de la holding Guillemot en 2022, et les Guillemot achetant ensuite davantage d'actions Ubisoft « pour empêcher toute acquisition ou rachat futur qui rendrait les opérations d'Ubisoft plus efficaces et plus agiles face à ses concurrents ».
AJ Investments estime que Tencent et la famille Guillemot maintiennent le cours de l'action à un niveau bas afin de pouvoir acquérir des actions à bas prix et, à terme, prendre le contrôle total d'Ubisoft. Bien qu'il ne dise pas qu'il s'agit d'une stratégie délibérée, Krupa suggère que le report des jeux est « bénéfique » pour Tencent et les Guillemot à cet égard.
D'où la volonté d'AJ Investments de déclencher une rébellion actionnariale. Krupa affirme que les actionnaires minoritaires « possèdent environ 70 % de la société », contre environ 25 % des actions détenues par les Guillemot et Tencent, et qu'en tant que tel, « sur la base de nos discussions avec d'autres actionnaires, nous pensons que nous avons suffisamment de pouvoir de vote pour contester celui de Guillemot ». Alors, qu'est-ce qu'un tel rachat et un tel changement de direction entraîneraient ? Eh bien, à quoi semble aboutir tout réajustement stratégique majeur d'une entreprise de nos jours ? Vous l'avez deviné, davantage de licenciements !
« L'entreprise doit mettre en œuvre des réductions de coûts significatives et une optimisation des effectifs pour améliorer l'efficacité opérationnelle », ajoute Krupa. « Nous suggérons également qu'Ubisoft envisage de vendre certains studios qui ne sont pas nécessaires au développement des principales propriétés intellectuelles du portefeuille. Ubisoft possède plus de 30 studios, il est évident pour tout investisseur que cette structure est trop grande pour Ubisoft et sa rentabilité future. » Il reconnaît « les licenciements qu'Ubisoft a effectués ces dernières années, qui ont représenté une réduction d'environ 10 % des effectifs, mais ce n'est tout simplement pas suffisant. »
En outre, AJ Investments souhaite que la direction actuelle d'Ubisoft soit dissoute, que les Guillemot continuent à jouer un rôle de « conseiller » aux côtés d'un nouveau PDG plus « efficace ». Ils souhaitent également qu'Ubisoft devienne une société cotée en bourse, car « en tant que société cotée en bourse, Ubisoft est constamment surveillée pour publier des résultats trimestriels de plus en plus bons afin de satisfaire les investisseurs, ce qui pourrait nuire à la stratégie future et nuit à Ubisoft en ce moment, alors qu'elle doit penser à long terme pour donner un nouvel élan à ses franchises exceptionnelles ».
Pour moi, tout cela ressemble un peu à Aliens vs Predator, sauf que l'Alien et le Predator sont des monstres de cinéma plutôt que des costumes en colère se battant pour la plus grosse part d'une entreprise d'un milliard de dollars. Bonne chance à tous les développeurs d'Ubisoft qui s'inquiètent des retombées potentielles.
