Serait-ce vraiment une nouvelle année sans Paysage runique le développeur Jagex est impliqué dans une sorte de vente d’entreprise étrange pour être bloqué par un procès qui dit: “Vous ne pouvez pas vendre parce que vous ne le possédez pas?” Eh bien, techniquement, oui, ce serait une nouvelle année. Mais il est difficile de penser que les manigances de propriété de Jagex étaient tout sauf un vieux chapeau à ce stade.
J’ai écrit pour la première fois à propos de Jagex ici dans Lawful Neutral il y a six mois lorsque Jagex a annoncé sa vente à MacArthur Fortune, et une société chinoise, Chinese Menshing Trust (CMT), est intervenue pour dire que la vente était illégale parce que il possédait en fait la société mère de Jagex, Shanghai Hongtuo Network Technologies (SHNT). Le procès a été déposé devant un tribunal britannique, et quand j’ai écrit l’article original, il n’y avait pas de décision d’une manière ou d’une autre des tribunaux britanniques.
Avance rapide jusqu’à cette semaine, et l’histoire est apparemment destinée à se répéter. Jagex affirme avoir vendu une société américaine appelée The Carlyle Group, tandis qu’une autre société d’investissement nommée Plutos Sama Holdings (PSH) a intenté une action en justice, affirmant que le MacArthur n’était pas le propriétaire réel. Et c’est là que ça devient intéressant… encore.
Alors que ma précédente tentative de spéléologie juridique de suivre ces entreprises chinoises et ces sociétés d’investissement américaines était compliquée, le procès de PSH était en fait très détaillé, et le récit qu’il a présenté correspond parfaitement à tout ce que j’avais recherché pour la chronique de l’année dernière. Cela m’a fourni un fil pour suivre ce qui s’est passé entre-temps.
Je dois noter que les réclamations de PSH dans le procès ne sont pour la plupart pas vérifiables de manière indépendante, étant donné qu’il s’agit principalement d’accords entre entreprises, de documents privés ou de preuves «suffisantes» pour qu’elles puissent faire une réclamation. Mais l’histoire qu’ils racontent ici a du sens avec ce qui est publiquement connu. Plongeons dans le récit et la chronologie du procès, qui nous ramène quelques années en arrière.
Il y a longtemps, très longtemps
Selon le procès, PSH a appris pour la première fois une opportunité d’acheter Jagex fin 2018. Nous savons que cela correspond au calendrier général d’une annonce publique avec l’intention de vendre en 2019. Selon PSH, il avait l’intention de soumissionner à l’enchère. de Jagex en rachetant son propriétaire de l’époque, Shanghai Hongtou Network Technologies (SNHT). PSH affirme avoir remporté l’action pour 500 millions de dollars, ajusté plus tard à 530 millions de dollars. PSH a en fait publié une annonce à la mi-2019 confirmant la vente. Je devrais mentionner que dans ma recherche initiale, j’ai vu non mention de PSH du tout. Par précaution, j’ai vérifié la Wayback Machine pour m’assurer que l’article d’annonce était posté et antidaté – et peu importe, il a en fait été analysé pour la première fois en septembre 2019.
Un autre détail amusant de l’annonce est que Platinum Fortune LP est le «cessionnaire» ultime (propriétaire) et que Platinum Fortune était un commanditaire tandis que PSH était le commandité. Cela signifie que Platinum Fortune n’était responsable que du montant investi dans l’entreprise, tandis que PSH assumait une responsabilité illimitée pour l’entreprise. Ainsi, Platinum Fortune a attiré toute la presse comme acheteur ici, tandis que PSH a pris un plus grand risque.
(À l’époque, il y avait beaucoup de spéculations sur qui détenait exactement Platinum Fortune LP, avec des spéculations allant du gouvernement chinois à Fukong, l’une des nombreuses sociétés mères de SHNT. Cependant, tous les articles et références que je peux trouver font référence à Platinum Fortune LP en tant que filiale de MacArthur – pas Fukong ou le gouvernement chinois.)
Puis c’est devenu bizarre (euh)
PSH dit avoir «commencé à recevoir des communications troublantes de la part de tiers», qui aurait déclaré que les problèmes financiers de SHNT (la raison de la vente) étaient le résultat d’un programme de prêt couvrant des entreprises en Chine et aux États-Unis, ce qui a conduit plusieurs dirigeants à fuir littéralement la Chine. pour éviter les poursuites. La plupart des allégations, selon PSH, tournent autour d’un homme du nom de Yan Jinggang, qui avait des liens avec de nombreuses entreprises impliquées dans les programmes de prêt.
(À ce stade, le procès allègue que son associé commanditaire, Platinum Fortune LP, a financé l’achat de SHNT / Jagex avec des fonds volés à la société mère de SHNT. Ce que je ne peux pas établir à 100%, c’est que Platinum Fortune LP mentionné dans le Vente 2019 est le même Platinum Fortune LP de la vente 2020 – celui qui est une branche d’investissement de MacArthur Fortune. Je suppose seulement qu’il s’agit de la même entreprise à cause de ce qui se passe ensuite, et il semble exagéré de créer une toute nouvelle société écran portant le même nom qu’une entreprise existante avec l’intention de brouiller la propriété en vendant à l’autre entreprise avec le même nom. Nom. Je me suis fait le vertige en tapant ça.)
Quoi qu’il en soit, revenons à notre histoire: PSH affirme avoir confirmé que Platinum Fortune LP avait investi avec des fonds volés et s’était éloigné de ce partenaire. Elle a vendu sa participation de commandité dans la société en commandite à MacArthur Fortune Holdings en février 2020. Le fait que MacArthur Fortune était la société acheteuse de l’intérêt général de PSH me fait penser que Platinum Fortune LP est la même société en 2019 et 2020 – mais encore une fois, je ne peux pas confirmer définitivement.
Plutos voulait juste aimer Jagex
À ce stade, PSH apprend que SHNT se dirigeait vers une vente aux enchères judiciaire pour capturer les dettes impayées à la suite de deux créanciers de SHNT: Huarong Trust et Minsheng Trust. La vente aux enchères judiciaire a eu lieu en mars 2020 et PSH a déclaré qu’il n’était pas prêt à soumettre une offre, probablement encore timide depuis sa dernière pause un mois auparavant. Heureusement, personne autre était un saut vif sur cette enchère particulière non plus – aucune offre.
PSH, montrant à quel point il était vraiment dévoué à l’accrochage de Jagex, a contacté la société vendant SHNT et a proposé une vente privée. Il a soumis une offre formelle le 21 mars 2020 avec une preuve de fonds pour finaliser la transaction. Tout semblait parfait jusqu’à ce que certaines «allégations» soient faites contre le prêteur de PSH, gelant tous les actifs du prêteur et garantissant que la vente ne puisse être conclue.
Alors, qui a fait les allégations? PSH accuse nul autre que Yan Jinggang – «ou ceux agissant de concert avec Yan» – de porter des allégations contre le prêteur, dans le but précis de bloquer la vente. Pourquoi, demandez-vous à juste titre, Yan voudrait-il bloquer la vente? Selon le procès, il a contracté un prêt d’environ 150 millions de dollars américains auprès de SHNT, et il craignait qu’une vente signifie que les nouveaux propriétaires pourraient rembourser cette dette. Il n’y a aucun moyen que je puisse vérifier de manière indépendante que Yan a fait les allégations contre le prêteur de PSH ou que le mouvement visait à bloquer la vente ou qu’il doit à SHNT 150 millions de dollars américains. Mais le moment choisi pour les allégations est certainement suspect.
Le résultat global de cette action est que l’offre de vente directe de PSH n’a pas abouti, les tribunaux chinois ont donc procédé à une deuxième enchère judiciaire. Encore une fois, personne n’a enchéri sur SHNT dans cette deuxième vente aux enchères. En conséquence, la Cour chinoise a transféré 100% des intérêts aux deux créanciers, Huarong obtenant 55% d’intérêts et Minsheng 45%.
Fukong, l’ancienne société mère de SHNT, a ensuite «vendu» SHNT / Jagex à MacArthur en 2020, ce que nous avons couvert, bien que maintenant il soit beaucoup plus clair pourquoi il y avait tant de confusion sur qui possédait SNHT et Jagex. Le procès PSH dit que MacArthur “a pris le contrôle de SHNT et Jagex” et c’est ce qui a conduit Huarong et Minsheng Trusts à intenter une action au Royaume-Uni. Ce que nous ne savions pas en juillet, c’est que Huarong et Minsheng avaient réussi, et le tribunal britannique a mis un avis d’arrêt qui a définitivement empêché Platinum Fortune LP / MacArthur de vendre une part de Jagex.
La grande finale, un amour sans partage
PSH veut vraiment, vraiment Jagex. Comme, fam, vous ne pouvez pas imaginer à quel point il veut posséder Jagex. Ainsi, après l’injonction britannique sur les ventes d’actions, PSH a entamé des négociations privées avec Huarong et Minsheng. Tout semblait aller à merveille jusqu’à ce que, selon PSH, Yan Jinggang revienne dans l’image et soudoie les investisseurs du Minsheng Trust pour ralentir la vente afin de lui laisser le temps de proposer une autre option, ce qu’ils disent avoir fait en s’associant avec le Carlyle Group pour exprimer son intérêt pour la vente de SHNT et Jagex. Selon la loi chinoise, comme il y avait plus d’une partie intéressée par la vente, elle devait aller aux enchères. Encore.
Huarong a mis sa participation de 55% aux enchères, et PSH a fait une offre – et en fait, c’était le seul soumissionnaire, et le 4 septembre 2020, il a déclaré avoir reçu les documents de clôture scellés. Les choses languissaient alors que Huarong et PSH se trouvaient dans une «impasse», obligeant PSH à dépenser 1 million de dollars US pour un négociateur spécial. Le 16 novembre 2020, PSH affirme avoir conclu un nouvel accord avec le reste de SHNT. Puis, le 23 décembre 2020, l’injonction du tribunal britannique contre la vente des actifs de Jagex a «disparu comme par magie» (sérieusement, ces mots sont textuels du procès), et Huarong et Minsheng ont cessé de répondre à PSH. Puis est venue l’annonce cette semaine que SHNT et Jagex étaient vendus au groupe Carlyle, ce qui a incité PSH à intenter une action en justice.
Toutes ces nouvelles informations donnent vraiment plus de sens aux parties disjointes de l’histoire que nous avions déjà – mais il n’est toujours pas tout à fait clair à qui appartient Jagex. PSH dit qu’il avait un accord d’achat, puis Carlyle Group est intervenu et l’a racheté – et quel accord va être honoré dans quel tribunal n’est pas immédiatement évident. Et j’appellerais Jagex juste un pion dans tout cela, mais cela implique un certain niveau d’autonomie que je ne suis pas sûr que Jagex a. En vérité, nous n’avons aucune idée de ce que le leadership de Jagex sait ou contrôle à ses plus hauts niveaux.
La dernière pièce de cette histoire sauvage est qu’il y a la moindre suggestion que Yan Jinggang soit réellement le supervillian PSH le fait passer pour être. En janvier 2021, le président du Huarong Trust a été condamné à mort (oui, à mort) en Chine pour avoir accepté l’équivalent de 200 millions de dollars de pots-de-vin. L’un des meilleurs exemples de sa corruption rapportée en Chine? Un prêt fait à SHNT – et à notre sinistre ami M. Yan.
